Les obligations de sociétés permettent aux entreprises d’emprunter de l’argent au public. Sauf exception, ces obligations payent des intérêts semi-annuels et remboursent au détenteur leur valeur au pair à échéance. Cependant, ils diffèrent des obligations gouvernementales par leur degré de risque. Ce niveau de risque accru est un facteur important lors de l’achat d’obligations de sociétés, et c’est pourquoi celles-ci offrent habituellement un rendement à l’échéance supérieur à celui des obligations gouvernementales. Les prix varient d’une émission à l’autre.

Obligations garanties, non garanties et subordonnées
Les obligations de sociétés peuvent être garanties, non garanties ou subordonnées. Les obligations garanties offrent plusieurs niveaux de protection alors que les obligations non garanties (aussi appelées « débentures ») procurent un moindre pouvoir de réclamation sur les actifs d’une société émettrice en cas de faillite.

Options particulières, propres aux obligations d’entreprise
1.

Des obligations remboursables par anticipation donnent à l’émetteur le droit de racheter l’obligation avant l’échéance à un prix prédéterminé.
2.

Des obligations convertibles permettent à leur détenteur de transformer chaque obligation en action ordinaire.

3. Des obligation renouvelables permettent au détenteur soit d’encaisser le remboursement à échéance, soit de renouveler l’obligation pour un nombre d’années prédéterminé.
4. Des obligations rétractables, à l’opposé des obligations renouvelables, peuvent soit être conservées jusqu’à échéance par le détenteur, soit lui être remboursées à une date prédéterminée avant la date d’échéance.

REMBOURSABLE OU CONVERTIBLE ? – UNE COMPARAISON
  Avantages Désavantages
Remboursable par anticipation Le détenteur reçoit une prime si l’obligation est rachetée avant terme. L’obligation peut être rachetée à un moment inopportun pour le détenteur.
Convertible Possibilité d’importants gains en capital. Permet au détenteur de convertir son obligation en action. Offre, avant conversion, la protection et les intérêts réguliers d’une obligation. Risque de perte de valeur du titre limité à un déclin du marché boursier. Le rendement peut être plus bas que pour une obligation normale ou une débenture.

AVANTAGES DES OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS
• Plusieurs options disponibles
• Offrent des rendements supérieurs aux obligations de gouvernement
• Vaste choix d’échéances
• Marché secondaire très actif
• Investissement minimum raisonnable – 5 000 $.

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